MIS FINANZAS
👀 Esta página NO contiene información en tiempo real de mis carteras.
La actualizaré cada cierto tiempo, cuando se hayan consolidado cambios relevantes (6 – 12 meses).
Estaré compartiendo información más frecuente sobre este proceso mis movimientos en los boletines. (Si esto te interesa, ya estás tardando en suscribirte).
Última actualización de esta página, Febrero 2022.
Distribución de mi patrimonio
A finales de 2019 decidí dar un giro a mi estrategia de inversión. Dejé de invertir en dividendos para empezar a utilizar una estrategia basada en La Cartera Permanente.
Este es el aspecto que tiene mi portafolio a día de hoy:
Te explico brevemente qué es cada parte del quesito:
Sin asignar: Es dinero líquido a la espera de ser invertido. Ya supone una parte mínima, pero el objetivo es que no rebase el 1%.
Resto mundo: Es una cartera que contiene renta variable de varias geografías y oro. Más abajo te lo explico en detalle.
CP USA: Cartera Permanente USA. Con todos los activos en $.
CP Europa: Cartera Permanente Europa. Con todos los activos en €.
CP UK: Cartera Permanente Reino Unido. Con todos los activos en £.
Criptos: Una cesta de criptomonedas (Bitcoin y Ethereum).
C.Variable: Cartera Variable complementaria a las Carteras Permanentes. Con los restos de la antigua cartera de dividendos y alguna apuesta especulativa.
Mi estrategia de inversión
La estrategia que sigo es La Cartera Permanente de Harry Browne. Si no sabes en qué consiste te aconsejo que leas este artículo y te unas al grupo de Telegram que tenemos para compartir información al respecto.
De manera muy resumida, te diré que se trata de una cartera que en los últimos 50 años ha sido muy poco volátil y ha tenido un crecimiento por encima del famoso 4% más inflación. Justo lo que yo necesito.
Está compuesta por 4 tipos de activos a partes iguales: Acciones, bonos de largo plazo, oro y liquidez.
Buscando exponerme al mundo e inspirado por esta charla de Marcos Pérez, he decidido componer tres de estas carteras en paralelo, cada una asociada a una economía distinta: Zona euro, Reino Unido y USA.
Aparte tengo una cuarta cartera con la que me expongo al resto del mundo y una quinta denominada Cartera Variable que será donde mantenga las posiciones especulativas.
Para completar el combo tengo una cesta de criptomonedas. Podría ir dentro de la Cartera Variable, pero la dejo fuera porque en realidad la considero una especie de «seguro» ante un posible cambio del paradigma monetario. No hay una cifra en la que me plantee venderlas.
Próximos pasos
Durante 2022 mi objetivo es deshacerme de las empresas que quedaron de mi antigua estrategia de dividendos (estoy esperando a que en conjunto se pongan e positivo para vender todas a la vez) y reinvertir ese dinero en las carteras permanentes, la cartera resto del mundo y quizás alguna pequeña aportación a las criptos si lo estimo oportuno.
Me gustaría que la cesta de criptos suponga en mi cartera más o menos la misma proporción que supone este mercado frente al del oro. Ahora mismo estoy por debajo de eso, así que iré comprando más hasta alcanzar esa ponderación.
También quiero reducir la parte de dinero «sin asignar» a algo cercano al 0%. Ya que dispongo de efectivo suficiente en las carteras permanentes.
Mantendré las carteras permanentes equiponderadas (30%) y la del «resto del mundo» con el 10% restante. Al menos en esta fase de aportaciones, más adelante las dejaré fluctuar libremente. Rebalanceando cada una internamente cuando corresponda.
Las carteras al detalle
Vamos a ver ahora cada sección del quesito de mi portafolio al detalle. Empezaré por la que yo llamo La cartera alfinlibre, que contiene las tres carteras permanentes (Europa, USA y UK) junto con la del resto del mundo. He de hablar de las cuatro a la vez porque funcionan en conjunto.
La cartera alfinlibre
Como ves en el gráfico de abajo, están prácticamente en las proporciones que te he indicado. La parte de Resto del Mundo pondera algo más de lo programado inicialmente porque es la que ha tenido subidas más fuertes.
Esta es la ponderación actual de los cuatro tipos de activos dentro de cada cartera:
Todos están muy cercanos al 25% porque cada vez que hago una aportación los devuelvo a este punto. Cuando termine de invertir toda la liquidez comenzarán a fluctuar libremente hasta que toque rebalancear.
Dentro de la cartera «Resto del mundo» la asignación es un poco diferente. Ante la imposibilidad de convertirla en una cartera permanente convencional he optado por aceptar algo más de volatilidad y dejarla con una distribución del 25% oro 75% renta variable.
La ponderación inicial de la parte de renta variable de esta cartera (y mientras siga haciendo aportaciones) es del 35% Emergentes, 25% Japón, 15% Pacífico ex-Japón.
Luce así tras las fuertes subidas en emergentes de los últimos meses:
Comportamiento de la cartera alfinlibre
Vengo haciendo el seguimiento de cada componente de la cartera desde que la cree y voy publicando cada mes en Twitter los nuevos resultados.
Esto es lo que han hecho hasta el 31 de diciembre de 2021 (rentabilidades TWR y cada cartera en su divisa):
Los rendimientos TWR en 2020 fueron:
CP Europa = 6,35%
CP UK = 5,52% (en libras) -6,56% divisa = -1,04% (en euros)
CP USA = 14,48% (en dólares) -10,3% divisa = 4,18% (en euros)
Resto del mundo = 19,36%
Los rendimientos TWR en 2021 han sido:
CP Europa = 4,1%
CP UK = 2,14% (en libras) +7% divisa = 9,14% (en euros)
CP USA = 3,57% (en dólares) +7,91% divisa = 11,48% (en euros)
Resto del mundo = 3,8%
Este año, con una inflación del 6,5% en España, el rendimiento de la cartera no ha sido bueno (pero ha sido bastante mejor que tener el dinero en un depósito al 0%). Se han salvado las carteras USA y UK debido a la fuerte apreciación de las divisas. Pero eso puede jugar también en contra en el futuro, tal como pasó en 2020.
Se puede apreciar el bache Covid a principios de 2020, pero fue realmente poco comparado con casi cualquier otra cartera. Pude dormir muy tranquilo entonces y lo sigo haciendo ahora😊
Ahora, inicios de 2022, parece que estamos entrando en otro periodo bajista, ya veremos cómo evolucionan las cosas.
Composición cartera alfinlibre
Estos son los detalles de todos los productos que utilizo para cada una de las carteras:
Para algunos tipos de activo verás que hay más de un producto. Las razones son diversas: Desde diversificación (Oro BullionVault) a productos que ya tenía, pero ya no son accesibles para europeos (VWO), el equilibrio en la ponderación que quiero (Bund Alemán), pasando por nuevos productos que han ido apareciendo (Vanguard 20+).
Al final, una cartera de inversión es algo vivo y también nosotros tenemos un bagaje que llevamos con nosotros. En teoría las cosas son de una manera, pero luego hay que llevarlas a la práctica.
Costes de la cartera alfinlibre
Algo con lo que estoy muy contento es con los costes que conlleva la cartera. En la tabla de productos puedes ver los gastos corrientes (el TER sería básicamente el mismo) de cada producto que tengo.
También he calculado el coste ponderado de cada cartera por separado y de todo en conjunto. Es decir, el coste real en función de cuánto pesa cada producto en las carteras.
Estos son los resultados:
Cartera Permanente Europa: 0,05%
Cartera Permanente UK: 0,12%
Cartera Permanente USA: 0,07%
Cartera Resto del mundo: 0,17%
Las 3 Carteras Permanentes: 0,08%
La cartera alfinlibre al completo: 0,09%
Si lo comparas con lo que te pueden cobrar por los fondos que te endosa el banco de la esquina, que muchas veces supera el 2%, te da un soponcio🤪.
Pero aun comparándolo con roboadvisors o con fondos de inversión con precios honestos, que rondan hoy en día el 0,6% – 0,7%, el ahorro es importante. Sobre todo, si el patrimonio es grande y el horizonte temporal amplio.
La Cartera Variable
Según Harry Browne, esta es la cartera destinada al dinero que puedes permitirte perder, al dinero divertido, a la especulación.
En mi caso incluye dos tipos de acciones, los muertos del armario 🧟♂️ y las apuestas especulativas, preferiblemente muy asimétricas.
Los muertos son las empresas que no vendí cuando liquidé mi cartera de dividendos y que de momento permanecerán hasta que encuentre el momento de darle sepultura como se merecen.
En la parte de especulaciones que sí quiero mantener, de momento solo está Xiaomi. Lleva ahí desde que salió a bolsa en 2018, ha pasado por buenos y malos momentos, no termina de despegar, pero yo no pierdo la fe.
Esta era mi antigua cartera de acciones:
Esta es la Cartera Variable con los activos que ahora la componen. A la izquierda está ponderada según los precios de compra y a la derecha según los precios actuales.
En Xiaomi no estoy en pérdidas, pondera menos porque afloré ganancias y desde ese momento sí que no ha parado de bajar. Por lo demás hay de todo, positivos y negativos, pero en breves venderé todo a la vez.
⚠️ El propósito de compartir la información sobre mi cartera es ser transparente contigo y mostrarte cómo administro yo mis inversiones. Esto no quiere decir que esta sea la mejor manera de invertir también para ti. Pero quizás puedas obtener algunas ideas.
Cada uno ha de encontrar ese sistema que se ajuste a su situación, necesidades y expectativas.
Yo continúo aprendiendo y evolucionando como inversor continuamente. Nunca se termina de aprender. Te animo a que hagas lo mismo y no te cierres a escuchar nuevos puntos de vista y estrategias de inversión.
Mi Libertad Financiera
(Última actualización en febrero 2022)
En el siguiente gráfico (sacado del Excel que llevo usando 9 años), puedes ver la relación entre la media móvil de 12 meses de mis gastos (la línea roja) y los valores que corresponden al 1%, 2%, 3% y 4% sobre mis ahorros totales (las líneas punteadas).
Como he dejado de invertir en dividendos, tengo que medir si estoy «en presupuesto» o no de otra manera. Esta es la mejor que se me ha ocurrido. Verlo en función del potencial rendimiento de la cartera a largo plazo. Lo esperado es que permanezca en torno a esos valores 🤞
Ya se va notando como el gasto vuelve a niveles más normales tras la pandemia. Estimo que en condiciones normales mi gasto se situará entre las líneas del 2% y 3%.
Me parece muy sostenible y me encuentro cómodo y tranquilo con estas cifras.
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