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Invertir en oro de forma barata y segura - Bullion Vault

Invertir en oro de forma barata y segura – BullionVault

Posted by Jesús Inversión 28 Comments

Cuando empecé a invertir me pasó como a la gran mayoría de personas que se adentran en este mundillo por primera vez, pensé que Invertir = Renta variable.

Más adelante vi que había quien optaba por repartir sus inversiones también en otro tipo de activo, la renta fija.

Pero solo los locos que invertían utilizando la Cartera Permanente consideraban otro tipo de activo, el oro. 🥇 Además lo hacían colocando una cuarta parte en esta piedra que brilla… «Están locos estos romanos» que diría Obelix.

Pero ya sabes, al final terminé pasándome al bando de los «locos romanos» e implementando mis Cartera Permanentes. A la par, me tocó entender y aprender a querer a la piedra mascota y además aprender a hacerme con cantidades razonablemente grandes de ella.

En un primer momento aparecieron dos maneras, el oro físico en monedas y los ETCs con réplica física. Cada cual con sus propiedades, ventajas e inconvenientes. Pero gracias a Jake Desyllas, también conocí BullionVault y, tras estudiarlo en profundidad, me convenció lo suficiente como para tener una parte importante del oro de mi cartera con ellos.

Como es una plataforma relativamente poco conocida, pero creo que tiene unas cualidades muy interesantes para ciertos perfiles de inversor, incluidos los que tienen una Cartera Permanente, he decidido explicar todo lo que he aprendido tras un tiempo utilizándola personalmente.

☝️ Como mi enfoque es el de inversor en Cartera Permanente, en el artículo me centraré en la parte de inversión en oro, dejando de lado las opciones de inversión en plata y platino que también ofrece la plataforma.

Índice de contenidos

  • Por qué comprar oro
  • Qué es BullionVault
    • Operativa 100% online
    • Compraventa de oro 24×7 y con mucha liquidez
    • Cámaras acorazadas en Londres, Zúrich, Nueva York, Singapur y Toronto.
    • Compra de oro físico asignado
    • Comprar oro físico a precio cercano al spot.
    • Entrega del oro en tu domicilio
    • Oro en el extranjero no sujeto a declaración en el Modelo 720 ni D6.
  • Comparativa de BullionVault frente a ETCs de oro
  • Comparativa de BullionVault frente a tiendas de oro físico en monedas y lingotes
      • Precio de las monedas de oro en Degussa:
      • Precio de las monedas de oro en CMC Metales preciosos:
      • Precio de las monedas de oro en Coininvest:
      • Precio de las monedas de oro en Andorrano joyería:
  • Comparativa compra y custodia de oro CMC metales preciosos vs BullionVault
  • Comparativa compra de oro CMC metales preciosos vs BullionVault (Sin custodia)
  • La letra pequeña en BullionVault
      • 10€ por transferencia de salida
      • 0,75% anual por saldo en Euros en cuenta
      • Hasta 50$ por cambiar la cuenta asociada
  • Seguridad del oro comprado en BullionVault
    • Auditoría pública diaria
    • Seguridad de las cámaras acorazadas
  • Para qué inversores tiene sentido para utilizar BullionVault
  • Cómo abrir cuenta en BullionVault paso a paso.
  • Conclusiones

Por qué comprar oro

En el momento de escribir estas líneas el oro está gozando de una buena prensa porque se ha revalorizado en torno al 30% en el último año.

No siempre será así, como cualquier otro activo pasará por momentos alcistas y bajistas, tendrá inversores a favor y en contra, pero con independencia de eso, siempre mantendrá las cualidades que lo hacen único.

El oro no deja de ser un elemento químico, pero con unas características que lo convierten en el material perfecto para ser dinero y reserva de valor.

El oro es escaso, portable, divisible, indestructible y ampliamente aceptado como dinero. Clic para tuitear

Te recomiendo este magnífico artículo de Rafa Ortega si quieres saber más sobre las cualidades que hacen único al oro.

Por todos estos motivos, no hay nada que a día de hoy cumpla con las mismas funciones.

Además, supone un tipo de activo en sí mismo y confiere mejor diversificación estructural a una cartera que busque ese objetivo, como la Cartera Permanente.

El oro será el mayor beneficiado de un clima económico inflacionista. Reaccionando al alza con mucha virulencia ante este tipo de escenario.

Se suele pensar que el oro simplemente acompaña a la inflación, pero no es así, el oro «brilla» y su precio se multiplica cuando hay escenarios de crecimiento fuerte de la inflación y permanece aletargado en escenarios de inflación moderada como los que hemos vivido en los últimos años.

No sabemos cuándo llegará ese momento, pero mientras los bancos centrales mantengan la capacidad de poder imprimir todo el dinero fiduciario que se les antoje, no tengo ninguna duda de que ese escenario llegará.

Resumiendo. Tiene sentido comprar oro si:

  • Quieres construir una Cartera Permanente.
  • Quieres especular apostando a que vendrá un escenario de fuerte inflación.
  • Quieres dotar de mayor diversificación estructural a tu cartera de inversiones.

Qué es BullionVault

BullionVault es un servicio de compraventa y custodia de metales preciosos (Oro, plata y platino), aunque su especialidad es el oro.

La empresa nace en 2003 con la intención de facilitar el comercio de metales precisos entre inversores particulares permitiéndoles comprar, almacenar y vender oro, plata y platino de forma simple, segura y rentable.

No te voy a aburrir con toda la trayectoria de la empresa, puedes encontrar toda esa literatura en su página web. Pero sí te diré que tiene sede en Londres y desde 2008 forma parte de la London Bullion Market Association (LBMA), la asociación que organiza y regula el mercado de metales preciosos de Londres, el más importante del mundo.

A día de hoy gestiona los metales de más de 85.000 usuarios de 175 países que suman un total de más de 3.000 millones de dólares.

Es una empresa rentable, sus cuentas están auditadas y no he podido encontrar nada en Internet que ponga en entredicho su solvencia o reputación.

A continuación, te explico una a una las características determinantes de BullionVault:

Operativa 100% online

No tiene una oficina a la que podamos ir a comprar o vender nuestro oro. Tampoco podremos ir a las cámaras acorazadas a revisar que esté allí, verlo y tocarlo.

Por otro lado, es un servicio que está pensando para funcionar online y por tanto nos ofrece todas las facilidades que eso supone.

Personalmente, me parece una ventaja poder gestionar mis inversiones desde cualquier lugar del mundo y saber que la empresa está preparada para ese tipo de operativa.

Compraventa de oro 24×7 y con mucha liquidez

El mercado del oro no funciona como lo hace el de la renta variable o fija, no hay un foro de compraventa global del metal.

Existe un precio spot, que simplificando podríamos decir que es el precio profesional de negociación, pero al que un comprador particular difícilmente podrá optar.

A la hora de realizar transacciones esta será la referencia, pero tendremos que negociar con la contraparte en cada ocasión. Bien sea esta, la joyería de la esquina, nuestro cuñado o el compro oro de turno.

En cambio, BullionVault nos ofrece acceso a realizar transacciones con todos los clientes que poseen oro en la misma cámara acorazada que nosotros (3000 millones de dólares entre todas), lo que dota de mucha liquidez a este submercado del oro.

Además, la negociación no tiene horario de cierre y al tener mucha liquidez es difícil que nos quedemos sin poder realizar la operación que deseamos y a un precio cercano al spot.

Cámaras acorazadas en Londres, Zúrich, Nueva York, Singapur y Toronto.

Antes, si querías tener algo de oro en el extranjero y lejos de las garras del estado del cual seas súbdito, las pocas opciones que tenías era irte físicamente a Suiza e intentar comprar y negociar un servicio de custodia en aquel país.

Con BullionVault ni tienes que viajar ni estás limitado a Suiza. Puedes elegir comprar y mantener físicamente tu oro en las cámaras acorazadas de Londres, Zúrich, Nueva York, Singapur y Toronto.

En cada una el metal se negociará de forma aislada. (Podemos pedir que lleven físicamente nuestros lingotes de una cámara a otra, pero los costes solo compensarán en casos especiales.)

Por tanto, pueden también diferir los precios y la liquidez en función de la oferta y la demanda que exista en cada una de las cámaras acorazadas.

Compra de oro físico asignado

El oro que se almacena en las cámaras de BullionVault está en forma de lingotes Good Delivery. Esos que salen en las películas:

Y esto es así porque son con los que se trabaja en el mercado profesional. Desde el día que son fabricados, los lingotes Good Delivery son almacenados en cámaras acorazadas vigiladas y reconocidas por la comunidad de profesional de metales preciosos. Cada vez que los lingotes se mueven, este cambio de ubicación queda registrado, probando que el metal no sale del círculo de seguridad y que siempre está en buenas manos (cadena de integridad).

Esto garantiza la máxima pureza de los lingotes y unos altos niveles de seguridad que no puede igualar la custodia en casa, ni siquiera cuando se hace en cajas fuertes.

Operar de esta manera es lo que permite a BullionVault ser tan competitivo en precios.

Aunque cada lingote no esté asignado de forma directa a un cliente concreto, el cliente es el dueño de la cantidad de oro comprada a través de BullionVault. BullionVault actúa como agente en el depósito y custodia de los metales preciosos con las empresas de cámaras acorazadas.

Tal como se indica en los Términos y condiciones vigentes en el momento de publicar este artículo:

«El cliente acepta que el metal de su propiedad no está necesariamente relacionado con un lingote específico, sino con una cantidad específica de oro, plata o platino en una cámara acorazada específica. BullionVault reconoce que el metal del que es propietario cada cliente existe, está en la cámara acorazada, es de su exclusiva propiedad y, que al estar almacenado de manera física, es susceptible de ser dividido en cantidades cuantificables que pueden ser retiradas para su posesión previo pago de la tarifa correspondiente para retirar el metal de la cámara acorazada.»

El oro no solo es físico, sino también asignado. No se trata de un pool de oro:

«BullionVault confirma que en cada Acuerdo de Almacenamiento (Storage Agreement), la empresa de cámaras acorazadas reconoce que los metales custodiados bajo dicho acuerdo son de carácter asignado (allocated) y de exclusiva propiedad de los clientes de BullionVault. «

Para asegurar que todo está en orden y cada cliente tiene asignadas las cantidades que le corresponden, se lleva a cabo una auditoría diaria que cruza los datos de las cámaras con los datos que almacena BullionVault sobre cada cliente.

Para garantizar el anonimato lo que se publica es un seudónimo junto a las cantidades de metal y saldo en liquidez. Este seudónimo solo está accesible para cada cliente entrando a su cuenta.

Comprar oro físico a precio cercano al spot.

El oro no se negocia en un único mercado unificado, sino que hay muchos mercados y en cada uno puede tener un precio distinto. Aunque las diferencias nunca serán descomunales.

Como referencia internacional se suele utilizar el precio spot. Es, por tanto, con el que más sentido tiene comparar para saber si estamos pagando mucho o poco por nuestro oro.

Dentro de BullionVault se negocia el oro de forma independiente en cada una de las cámaras acorazadas y puede llegar a haber diferencias sustanciales entre unas y otras.

Tras meses observando los precios, veo que los mercados más líquidos y con mejores precios de forma regular son los de Zúrich y Londres. Singapur y Nueva York se han comportado de manera más irregular, teniendo precios cercanos a los de Zúrich y Londres algunas veces y bastante más caros otras. (Creo que el Covid también ha influido bastante). Toronto siempre ha tenido precios bastante altos en comparación con el resto.

En cualquier caso, tanto en Zúrich como en Londres, los precios se acercan mucho al precio spot y, con un poco de suerte y paciencia, también podrás verlo en Nueva York y Singapur.

He hecho unas capturas de pantalla para que lo veas con un ejemplo.

Este es el precio Spot obtenido del World Gold Council directamente

Estos son los precios en BullionVault unos segundos después:

La prima en Londres es la más baja, tan solo un 0,08% sobre el precio de compra. En Zúrich anda cerca, un 0,13%. Singapur se va a un 0,6%. Mientras que en Nueva York y Toronto ya se dispara un poco más.

Como te decía, el elevado precio que hay en Nueva York no es lo habitual que he visto en los últimos meses. Se ha disparado tras el Covid-19. Pero siempre rondaba los precios de Zúrich y Londres.

También es importante la diferencia con el precio spot en la venta. En el caso de Londres recibiríamos un 0,24% menos del precio spot. Un 0,26% en Zúrich y Singapur.

Comparando los precios de compra y venta en cada cámara obtenemos los siguientes spreads:

  • Zúrich 0,37%
  • Londres 0,32%
  • Nueva York 7,2%
  • Singapur 0,85%
  • Toronto 0,85%

Exceptuando Nueva York, donde se está dando una situación excepcional en el momento de hacer esta comparativa, tenemos unos spread muy ajustados respecto al precio spot del oro.

Hay que tener en cuenta que, como inversores particulares, nunca vamos a poder acceder a ese precio de negociación sin prima alguna.

Entrega del oro en tu domicilio

Por si fuera poco, también podemos pedir que nos envíen a casa el oro que hayamos comprado a través de BullionVault.

Hay varias opciones, pero ahora mismo la más interesante es el envío del lingote de 100g Pamp Fortuna, que costaría 165€ por lingote.

Es decir, al precio actual de 5250€ el lingote, supone un 3,14% sobre el valor del oro.

Si compras en Libra esterlina en vez de en Euros, la tarifa plana sería de 120 Libras, un 2,5% sobre el precio del lingote.

Una vez posees al menos 100g de oro en una misma cámara acorazada ya puedes solicitar el envío desde la misma web. Los envíos los realizan por lotes para optimizar costes.

En este caso, yo tendría que esperar cerca de un mes para recibir el mío.

Tras buscar bastante en Internet, no he conseguido encontrar ninguna experiencia de usuario sobre el envío de lingotes a domicilio.

Aunque me hubiera gustado saber qué opinan quienes ya han utilizado esta opción, creo que el hecho de que no haya malas reseñas en un servicio tan ampliamente utilizado como BullionVault, es una buena señal.

La tarifa plana para lingotes de 100g no es la única forma de envío de oro.

También podrás pedir que te envíen cantidades inferiores, siendo 50g el mínimo. Pero a un coste del 7,5% sobre el precio del metal además de posibles impuestos, transporte y seguro. Esta opción es cara y bastante poco aconsejable como veremos más adelante.

Oro en el extranjero no sujeto a declaración en el Modelo 720 ni D6.

Algo que frena a muchos inversores a la hora de aprovechar oportunidades en el extranjero es el temido Modelo 720. (Aunque cumplimentándolo con cuidado no debería ser un problema.)

En este caso estamos de enhorabuena, el oro que tengamos en BullionVault no hay que declararlo en el Modelo 720 ni tampoco en el D6.

Y no es porque lo diga yo, tenemos confirmación por partida doble:

– En primer lugar se responde en la pregunta 36 del documento oficial de preguntas y respuestas de la AEAT.

«Pregunta 36: ¿Existe obligación de informar sobre bienes tales como: obras de arte, barcos, lingotes de oro (físicos), joyas, efectivo no depositado en cuentas?»

«Respuesta: No existe obligación de información sobre estos bienes entendidos como tales.»

– En segundo lugar, de forma más específica sobre BullionVault y similares, en la consulta vinculante V5136-16 (Buscar aquí):

PREGUNTA: » El consultante realiza compras y ventas de oro a través de una plataforma de internet por importe superior a 50.000 €. Los lingotes se almacenan en el lugar que elija el comprador entre Londres, Nueva York, Zúrich, Singapur y Toronto, siendo la titularidad de los mismos la persona que los compra a través de la web. «

RESPUESTA: «… el oro no se encuentra entre los bienes y derechos objeto de la declaración informativa sobre bienes y derechos en el extranjero, en consecuencia, el consultante no devendrá en la obligación de presentar la misma por las adquisiciones y ventas del referido metal precioso. «

Creo que queda bastante claro.

No obstante, SÍ tendremos que declarar el efectivo depositado en BullionVault si supera los 50.000€ o cumplimos los requisitos debido a otros bienes que tengamos en el extranjero. Si tienes dudas lee este artículo.

En cuanto al D6 hay menos dudas aún, ya que en BullionVault tendrás oro físico asignado. No se trata de acciones ni de fondos de de ETFs/ETCs. Para más información sobre el D6 lee este artículo.

Comparativa de BullionVault frente a ETCs de oro

Como hemos visto anteriormente, en BullionVault tendremos la posibilidad de comprar oro a precios muy cercanos al spot.

En el caso de los ETCs sucede lo mismo. (Puedes encontrar en el prospecto de cada ETC cómo calculan la cotización, es bastante farragoso, pero mi conclusión es que se negocia al precio Spot.)

Pero, para comprar estos ETCs tendrás que utilizar un broker y casi con toda seguridad te aplicará un spread sobre el precio del ETC. Cómo sería demasiado ponerme a analizar broker por broker, por simplicidad, voy a suponer que será similar al que aplica BullionVault y no creo que ande muy desencaminado.

Para hacer la comparativa voy a centrarme en los dos factores que influyen más en el precio, las comisiones de compraventa y mantenimiento/custodia.

BullionVault cobra un 0,5% de comisión de compra y de venta. Y un 0,12% anual de custodia, con un mínimo de 4$ al mes. Es decir, si tienes menos de $40k en oro, pagarás más de ese 0,12%.

En cambio, para comprar un ETC podrás valerte de cualquier broker que lo tenga disponible. Yo voy a utilizar DeGiro para esta comparativa. Ya que, aunque yo no lo utilizo, me consta que es una de las opciones favoritas de los inversores españoles y además con unas comisiones muy bajas. Incluso con operativa gratuita para algunos productos, como el ETC de oro que voy a utilizar para hacer la comparativa, el WisdomTree Physical Swiss Gold ( JE00B588CD74).

Comprado en Degiro, sin comisiones de compraventa ni mantenimiento y con un TER de 0,19% creo que no hay opción más barata en forma de ETC para un inversor español medio (Solo el 4GLD comprado en Interactive Brokers, pero no es la opción más extendida).

He hecho los cálculos para inversiones de 10k, 20k, 30k, 40k€ de oro, mantenidas durante 5, 10, 15 y 30 años. Estos son los resultados:

Las conclusión que yo saco de este gráfico es que BullionVault empieza a ser interesante frente a cualquier ETC a partir de unos $25.000 (o 21.500€) y con un horizonte temporal de 10 años en adelante. Con esas premisas estaríamos en unos costes totales de menos de 0,30% al año.

Para inversiones de $40.000 ya empezaría a ser más barato que un ETC de oro barato a partir de los 15 años de mantener la inversión.

Según nuestro tipo de inversión, vamos a pagar una prima de hasta un 0,40% o llegar a tener un ahorro de hasta un 0,04% con respecto al ETC.

Hay que tener en cuenta que no son el mismo producto.

En BullionVault tenemos oro físico y asignado, diferentes cámaras acorazadas en diferentes lugares del mundo y la posibilidad real de reclamar nuestro oro.

Mientras que en un ETC tendremos un compromiso de pago ligado al precio del oro y respaldado por oro físico en caso de impago.

En mi opinión tiene sentido pagar un poco más por los extras que proporciona BullionVault.

Comparativa de BullionVault frente a tiendas de oro físico en monedas y lingotes

La otra competencia que tiene BullionVault son las tiendas de monedas y lingotes de oro. Bien pueden ser joyerías o vendedores especializados online o con tienda física.

He seleccionado las que más se repiten en foros de inversión y entiendo que son las más usadas y competitivas: Degussa, CMC metales preciosos, Coininvest y Andorrano joyería.

Vamos a hacer primero una comparación entre estas tiendas y quedarnos con la que ofrezca los mejores precios para compararla después con BullionVault.

Para ello he entrado a todas ellas con segundos de diferencia y he tomado capturas del precio de venta para las monedas de oro de 1 onza que tienen disponibles a mejor precio.

Precio de las monedas de oro en Degussa:

Las más baratas (Australian Nugget y Britannia) cuestan 1704,20€ por moneda de 1 onza. A lo que habría que sumarle 15€ de gastos de envío.

Precio de las monedas de oro en CMC Metales preciosos:

CMC tenía en ese momento la Hoja de Arce canadiense y el Krugerrand sudafricano de 1 onza a 1662€ más 10€ de gastos de envío.

Precio de las monedas de oro en Coininvest:

En Coininvest el más económico era el Krugerrand a un precio de 1658,83€ más 27,95€ de gastos de envío a la península.

Precio de las monedas de oro en Andorrano joyería:

Tanto el Canguro Australiano como la Hoja de Arce Canadiense y la Filarmónica Austriaca se vendían por 1690,21€ más 12€ de gastos de envío aquel día en Andorrano Joyería.

Para que se vea mejor te lo he puesto todo en una tabla:

 Precio moneda 1 onzaGastos de envíoTotalPrima sobre CMC
Degussa1704,2€15€1719,2€2,82%
CMC metales preciosos1662€10€1672€0,00%
Coininvest1658,83€27,95€1686,78€1,92%
Andorrano joyería1690,21€12€1702,21€1,00%

Queda bastante claro que el vendedor con mejores precios en monedas de oro de una onza es CMC metales preciosos. Ayuda que sus gastos de envío son también los más bajos. (Te los puedes ahorrar yendo directamente a su tienda en Valladolid. También en el caso de Andorrano joyería (en Cataluña) y Degussa (Madrid)).

Además, CMC es la única que también ofrece servicio de custodia a unos precios más económicos. (También Degussa ofrece esta opción a un coste mucho más elevado, 400€/año la caja fuerte de menor tamaño).

Tarifas de custodia oro de inversión en CMC Metales Preciosos

Por no hacer demasiado largo el análisis no pondré los resultados completos para los lingotes de 100g, pero los resultados son similares, solo que con márgenes más ajustados. CMC el más económico y las demás tienen las siguientes primas sobre el precio de CMC: Coinvest prima de 0,26%, Andorrano prima de 0,67%, Degussa prima de 1,07%.

A la vista de los datos, creo que CMC Metales Preciosos es el mejor candidato para que lo comparemos con BullionVault. Todos los demás saldrían peor parados.

CMC ofrece además la opción de pago contra reembolso, cosa que no he visto en ninguna de las otras tiendas. Este modo de pago conlleva un cargo extra del 2,5%.

Vamos a comparar dos operativas distintas:

  • Por un lado, la de comprar el oro, mantenerlo en custodia cierto tiempo y después venderlo.
  • Por otro, la de comprar con la idea de custodiarlo por nuestros propios medios.

Comparativa compra y custodia de oro CMC metales preciosos vs BullionVault

Esta operativa consistiría en comprar el metal en el comercializador y mantenerlo bajo su servicio de custodia para, en el futuro, volver a venderlo a este mismo comercializador.

Ya que el precio por gramo de los lingotes de 100g es más económico que el de las monedas, y es también la única opción que permite BullionVault, voy a utilizar como referencia ese precio para CMC.

Los factores que hay que tener en cuenta son: Precio de compra, coste de custodia, precio de venta e impuestos (ITP).

👀 Impuesto de transmisiones patrimoniales (ITP): No es aún muy conocido. (De hecho, he llamado a CMC y me lo han negado, no así en Andorrano joyería.) Pero desde principios de este año (2020), los compradores profesionales de oro han de tributar por el Impuesto de Transmisiones Patrimoniales del oro que compren a particulares. CMC tiene sede en Castilla y León y el ITP es del 5%. Aunque a día de hoy no lo estén repercutiendo al cliente no tardarán en hacerlo. Andorrano joyería ya lo hace. Creo que lo sensato tenerlo en cuenta de cara a tomar la decisión sobre dónde comprar oro.

Los costes de custodia de CMC son los que he indicado en la captura más arriba. Los de BullionVault son de 0,12% al año con un mínimo de $4 al mes. Además de la comisión de compra y venta del 0,5%.

En BullionVault no se grava ITP pero CMC debería repercutir un 5% al cliente en este concepto y no dudo de que pronto lo harán.

Los precios de compra y venta para la comparativa, tomados con segundos de diferencia son estos:

En CMC podíamos comprar por 5322€ un lingote de 100g, lo que nos da un precio por gramo de 53,22€

El Canguro y la Britannia de una onza costaban 1679€. Una onza son 31,1034768 gramos. Es decir, el gramo de oro en forma de moneda salía por 53,98€ (Un 1,43% de prima sobre el precio del lingote).

A continuación, puedes ver los precios en € por KG de oro negociado en cada una de las cámaras acorazadas en las que deposita oro BullionVault.

En Londres salía por 51800€ el Kg, lo que nos da un precio por gramo de 51,80€ para la compra. Y 51681€ por Kg para la venta, o lo que es lo mismo, 51,68€ por gramo a la hora de vender. Un spread mínimo.

Tras llamar a CMC me ha indicado que el precio de recompra del oro sería de un 1€ por gramo menos del precio indicado en la web. Que en aquellos momentos era este:

El oro de inversión es de 24 quilates. Como el precio está a 51,71€ se supone que nos pagarían 50,71€ por gramo.

Con esto ya tenemos toda la información que necesitamos para hacer la comparativa. He metido todo en la batidora y me ha salido esta tabla:

En esta gráfica podemos ver que es absurdamente caro comprar oro físico para custodia y posterior venta en España.

Una cantidad importante (500g) durante un largo plazo de 15 años ya nos supondría un coste de 0,95% al año. Esto es en gran parte debido a la nueva legislación que grava con el ITP a la venta de oro (un 5% para CMC por estar en Castilla y León).

En cambio, los costes de tener nuestro oro en BullionVault son mucho más contenidos, para esos mismos 500g mantenidos durante 15 años, serían de 0,24% al año. 0,40% si solo lo mantenemos 5 años. Mucho más razonable y comedido que con CMC. Y eso que este es el comercializador más barato que he logrado encontrar, la comparación con cualquier otro sería todavía más drástica.

Comparativa compra de oro CMC metales preciosos vs BullionVault (Sin custodia)

Por último, otra operativa que podemos decidir hacer es la de comprar el oro con la intención de custodiarlo nosotros mismos por el medio que elijamos.

En este caso, lo que debemos comparar es el precio total por gramo de oro puesto en nuestras manos, ya que la custodia, venga de donde venga, tendrá después los mismos costes con independencia de dónde hayamos adquirido el oro.

En BullionVault tenemos dos opciones de envío de oro:

  • Los lingotes de 100g a un coste de 165€ de envío cada uno.
  • Los envíos de entre 50g y 100g, a un coste de 7,5% del valor enviado más impuestos (que debería ser 0), envío y seguro. (He preguntado, pero aún no he recibido respuesta sobre el formato en el que envían esos pedidos de menos de 100g, puede ser en lingotes menores o en monedas, si lo averiguo lo indicaré aquí).

Por otro lado, CMC envía tanto monedas como lingotes a un precio de 10€ por envío.

Debo puntualizar que las monedas suelen ser más caras que los lingotes, pero son más recomendables porque son más difíciles de falsificar y más fáciles de tasar. Además, tienen mayor aceptación a la hora de venderlas. Por no decir que son algo menores (1 onza) y nos permiten fraccionar mejor nuestra inversión.

Este es un punto en contra de BullionVault. Pero teniendo esta limitación en cuenta, vamos a comparar el coste de compra por gramo entre estos dos vendedores utilizando los datos de las secciones anteriores.

Gracias a este gráfico podemos observar varias cosas:

  • Comprar monedas de oro conlleva la prima más alta sobre el precio spot del oro. Entre un 4,5% y un 5%.
  • Pedir oro a domicilio por menos de 100g con BullionVault es algo a evitar.
  • Comprar lingotes es un poquito más barato en CMC que en BullionVault. En torno a un 0,25% más barato.

Es decir, para comprar oro físico con la intención de custodiarlo nosotros es más recomendable utilizar CMC Metales preciosos que BullionVault.

La letra pequeña en BullionVault

Soy de los que se leen los libros de instrucciones de los aparatos y también la letra pequeña de los contratos. Llámame friki 🖖, pero me gusta saber dónde me meto.

En el caso de BullionVault hay algunos cargos que no publicitan en primera página pero que es conveniente conocer.

Además de aquellos de los que ya te he hablado: 0,12% anuales de custodia y seguro (cobrados mensualmente) con un mínimo de $4 al mes y 0,5% sobre el precio de compra y de venta. Existen algunos más:

10€ por transferencia de salida

Es decir, cada transferencia de efectivo que quieras hacer desde BullionVault hacia tu banco tendrá un coste fijo de 10€.

No es poco, así que hay que intentar transferir lo justo que queremos gastar en oro, y cuando queramos vender hacerlo en cantidades medianamente grandes.

Los ingresos no conllevan costes.

0,75% anual por saldo en Euros en cuenta

Este cargo es muy nuevo, y un reflejo de la llegada de tipos de interés negativos.

Nos cobrarán un 0,75% anual por el efectivo en Euros que mantengamos en la cuenta. Así que, de nuevo, calcular bien lo que vamos a comprar para transferir la cantidad justa y cuando vendamos sacarlo sin esperar mucho.

De momento este cargo solo aplica para el saldo en Euros. El resto de las divisas están exentas.

Hasta 50$ por cambiar la cuenta asociada

Solo podemos asociar una cuenta a BullionVault. Se puede cambiar, pero BullionVault se reserva el derecho de cobrar hasta $50 por realizar la gestión.

Yo dudo que lo lleguen a cobrar si no te pasas el día cambiando de cuenta asociada, pero no lo he probado todavía.

Como tendrían el derecho de hacerlo, mejor saberlo y así luego no llevarnos un disgusto.

Seguridad del oro comprado en BullionVault

Una de las motivaciones para tener oro en nuestra cartera es la búsqueda de seguridad extra para nuestro patrimonio que no nos dan los productos financieros. Y claro, no queremos saltar de cazo para terminar en las brasas.

Al no estar regulado, el mundo de la compra y venta del oro es bastante oscuro y dado a los engaños.

Basta ver las tiendas de compro oro o la mayoría de páginas web que encontramos en Internet, algo nos dice que podemos salir trasquilados de allí con facilidad.

He indagado todo lo que he podido sobre BullionVault. Leyendo artículos publicados, blogs, foros, webs de reseñas (Trustpilot y otras) y también he revisado el sistema de auditorías que proponen. Hasta me leído entero el último informe de la empresa que audita que sus operativas se cumplen a rajatabla.

Mi opinión es que es una empresa legítima y que no debería darnos sustos en los próximos años o décadas. Ganan dinero con el negocio y parece que hacen las cosas bien.

Auditoría pública diaria

Cuando creamos nuestra cuenta en la página web, estamos aceptando los Condiciones generales que están publicadas. En ese momento tendremos unas credenciales (usuario y contraseña) con los que accederemos a la cuenta y un seudónimo único y anónimo bajo el que aparecerán los metales y efectivo asignado a nuestra cuenta en la auditoría pública diaria.

Ahí aparecerán todos los metales y efectivo gestionados por BullionVault para sus clientes. También aparecerán los informes diarios de cada una de las empresas de seguridad (Como Loomis) que custodian los metales en sus cámaras acorazadas.

Gracias a estos dos datos podremos ver que todo cuadra (y también lo cotejará la empresa auditora). Hay tantos metales preciosos y dinero en cuentas como los asignadas a cada cliente y cada cliente puede ver que tiene las cantidades correctas asignadas a su seudónimo.

Lo único sobre lo que me quedaban dudas era la forma de demostrar que somos nosotros quienes nos encontramos detrás de ese nombre de usuario y seudónimo.

Tras preguntar a BullionVault me han ofrecido la posibilidad de emitir una carta por su parte en la que se atestigüe este hecho. Eso sí, con un coste de $20. Yo la he solicitado para estar más tranquilo.

Seguridad de las cámaras acorazadas

La parte que respecta a la seguridad del oro en las cámaras creo que es lo menos preocupante.

Se encuentra en algunos de los países más seguros y con mayor respeto a la propiedad privada del mundo. En cámaras que custodian mucho más oro que el de BullionVault, gestionadas por empresas de seguridad de primer nivel como Loomis International, Brink’s y Malca-A.

Además, todo el metal está asegurado, por lo que si fuera robado (me imagino un robo al estilo del Joker 🃏 o algo así), la empresa aseguradora debería hacer cargo de resarcir el daño.

Para qué inversores tiene sentido para utilizar BullionVault

Tras analizar a fondo la plataforma podemos ver que debido a sus características puede ser interesante para algunos, pero no para todos los tipos de inversores.

En mi opinión puede ser una opción recomendable para inversores que:

  • Quieran tener parte de su patrimonio fuera del sistema financiero convencional.
  • Quiera invertir en oro físico, pero no quieran custodiarlo ellos mismos y no quieran pagar el coste extra que ello supone.
  • Busquen una manera de tener bienes fuera España sin tener que incluirlos ni en el Modelo 720 ni en el D6.
  • Quieran invertir en oro físico por valor de unos 20k€+ y un horizonte temporal de 10 o más años.
  • Quieran tener la posibilidad de distribuir su oro geográficamente y poder pedir que lo envíen a su domicilio en cualquier momento por un coste razonable.

Creo que no es recomendable para inversores que:

  • Deseen especular a corto plazo en el mercado del oro.
  • Quieran invertir cantidades inferiores a 10k€ en oro.
  • Tengan claro desde el principio que quiere tener monedas o lingotes en mano.

Ya sabes que yo invierto siguiendo la Cartera Permanente, pero no creo que sea recomendable tener el 100% del oro para esta cartera en BullionVault, ya que llegado el momento de hacer rebalanceos, tendríamos que pagar bastantes comisiones.

Será cuestión de cada uno decidir los porcentajes de distribución con los que se siente cómodo, pero creo que en una Cartera Permanente tiene sentido tener oro usando las tres opciones posibles: ETCs, BullionVault y en mano.

Cómo abrir cuenta en BullionVault paso a paso.

Si has llegado hasta aquí es posible que estés interesado en crear ya tu cuenta de BullionVault para empezar a invertir en oro.

El proceso es muy sencillo y bastante rápido.

Accede a la web de BullionVault

Clica en el botón «ABRIR CUENTA» que aparece en la parte superior derecha y verás la siguiente pantalla.

Simplemente tienes que rellenar los datos siguiendo las instrucciones en pantalla.

En la parte inferior te aparecerá una sección llamada ¿Cómo conoció BullionVault? Si la información de este artículo te ha sido de utilidad para tomar la decisión de abrirte la cuenta, te agradecería que selecciones la opción «Recomendado por» en el desplegable y escribas ALFINLIBRE en la caja de texto.

Más adelante tendrás que asociar una cuenta bancaria. Elige bien, porque solo podrás asociar una y es la única desde la que se podrán hacer ingresos de efectivo y retiradas.

Si más adelante decides cambiarla, existe la posibilidad, pero BullionVault se reserva el derecho de cobrarte por ello.

Una vez asociada la cuenta bancaria y proporcionados los documentos habituales para validar identidad y lugar de residencia, ya tendrás tu cuenta de BullionVault operativa. ¡Enhorabuena! 🎉

Además, verás que has recibido un pequeño regalo, 4 gramos de plata ya son tuyos.

Conclusiones

Después de investigar bastante sobre las posibilidades para invertir en oro, a la conclusión que yo he llegado es que no hay ninguna manera ideal de hacerlo.

Los ETCs de oro no nos hacen dueños de oro físico. Las monedas y lingotes tienen unas primas grandísimas sobre el precio spot y su custodia también conlleva sus riesgos. Y las empresas de custodia, como BullionVault, no son tan baratas como los ETCs y añaden un intermediario entre nosotros y nuestro oro.

No hay solución perfecta.

Pero dentro de las opciones imperfectas, creo que BullionVault tiene un hueco y merece ser tenida en cuenta, sobre todo por aquellos inversores en oro con un horizonte temporal de largo plazo y que quieran invertir una cantidad razonable en este tipo de activo.

A mí me han convencido y por eso invierto una parte del oro de mi Cartera Permanente con BullionVault.

Abrir cuenta en BullionVault

⚠️ Este artículo contiene enlaces de afiliado. Es decir, si creas tu cuenta tras llegar a BullionVault a través de este post, yo recibiré una recompensa cuando compres metal en la plataforma. Esto no tendrá ningún coste adicional para tí. De hecho, también puedes utilizarlo si estas contento y decides recomendarla a terceros. Soy lo más objetivo que puedo en mis análisis, cuento lo bueno y lo malo y, además tengo «skin in the game», ya que yo mismo utilizo la plataforma. Mi opinión seguiría siendo la misma, con o sin afiliación. Pero ya que la tienen, sería absurdo no aprovecharlo.

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About Jesús

Soy una mente inquieta que se dedica intensamente a aquello en lo que pone el foco. Tras 10 años de trabajo en una gran empresa internacional, a base de ahorro e inversión alcancé la independencia financiera a los 33 años. Poco después colgué la corbata e hice realidad mi sueño de dar una vuelta al mundo. A día de hoy continúo viviendo como un hombre libre y comparto mis reflexiones y aprendizajes en ¡alfinlibre!

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28 Comments

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  • Enrique
    · Responder

    07/10/2020 at 9:58 AM

    Muchas gracias Jesús! Completísimo artículo sobre BullionVault. Desde luego el mejor análisis que se ha escrito en castellano, de manera independiente y objetiva, sobre esta forma de invertir en oro.

    • Jesús
      · Responder

      Author
      07/10/2020 at 10:04 AM

      Gracias Enrique! 😍
      Era ese el objetivo. Me encanta ver que, al menos para tí, lo he cumplido.
      Saludos.

  • Diego
    · Responder

    07/10/2020 at 10:22 AM

    Fantástico articulo como siempre.
    Hace unos años probé con Bullion y la verdad que me fue bastante mal, La web daba muchos problemas, los precios no cuadraban y además el servicio al cliente era bastante malo. Al final opté por vender todo y cerrar la cuenta no sin costarme bastante tiempo y esfuerzo. Antes tenían una opción (no se si sigue estando) que si hacías una compra de oro al mes no pagabas la custodia, pero aún si era demasiado caro y no compensaba, a lo mejor por lo que dices, el total de la inversión serian unos 6000€.
    Un apunte que creo que no esta reflejado, es la opción, al menos de Degussa (e imagino que las demás), de retirar el oro tu mismo en la tienda físicamente (en caso de que quieras custodiarlo tu, claro). Y también te permite, si estas interesado, diversificar un poco en otros metales como platino, paladio, etc.

    • Jesús
      · Responder

      Author
      07/10/2020 at 10:40 AM

      Gracias Diego.
      Entiendo que han mejorado bastante desde entonces, al menos con los tres aspectos que mencionas yo no he tenido problemas: La web llevo usándola un tiempo y siempre ha ido bien, lo mismo con los precios y al servicio de atención al cliente le he dado bastante caña, soy el típico cliente desconfiado, y me han atendido muy bien, tanto por el chat como por email.
      La opción que mencionas creo que ya no está, o al menos yo no la he visto por ningún lado y me he leído la web enterita.
      Y sí, tal como explico en el artículo, tras analizar los datos de costes, para 6000€ no sale a cuenta. A partir de 10k€ es caro, pero habrá a quien le pueda compensar, a partir de 20k€ creo que ya sería una opción a plantearse seriamente.
      Ir a la tienda siempre es una opción. Pero solo sirve si vives cerca de la tienda. CMC está en Valladolid y Andorrano joyería en varios puntos de Cataluña y Degussa en Madrid. Si te tienes que desplazar en coche será hasta más caro. Otra cosa es que te sientas más cómodo haciéndolo así, pero por costes no compensaría. Para hacer la comparativa más general y válida para la mayoría, he optado por comparar los costes del envío online. Cada uno en función de donde viva y si puede acercarse a una tienda u otra tendrá que ajustar eso. En cualquier caso, lo que añade los principales costes a la compra física es la prima de las monedas sobre spot y el ITP a la hora de vender.
      Degussa también tienen cajas fuertes, pero son bastante caras. 400€ al año la más pequeña.
      Un saludo.

  • Emilio
    · Responder

    07/10/2020 at 2:12 PM

    Buen trabajo Jesús, muy bien articulado, muy clarito todo y unas comparaciones que ayudan de verdad a tomar decisiones a quienes dudan/dudamos sobre cuál es la opción ideal para estar invertidos en oro.

    En mi caso, hasta la fecha he optado por los ETCs tanto de oro como de plata de Wisdom Tree, en parte porque como bien explicas las cantidades han de ser mayores para que compense la opción de BullionVault, en parte por mi temor a tener metales preciosos en casa. También comentar que a pesar de todo el ruido que hay sobre si verdaderamente existe un respaldo físico en los ETCs, sobre qué ocurriría en caso de un colapso generalizado, etc., entiendo que JP Morgan debe ser una garantía y que en una situación de caos no sabemos qué será mejor, sacar el oro de nuestro escondite casero para venderlo donde sea o estar calladito y guardarlo aún mejor para que no nos asalten.

    • Jesús
      · Responder

      Author
      07/10/2020 at 5:18 PM

      Gracias Emilio.

      Comparto tus preocupaciones, y por eso BullionVault me parece una solución intermedia que puede tener sentido si se cumplen ciertos requisitos. Que riesgos no es que no tenga, porque siempre te la pueden liar por algún lado, pero es una forma de diversificar ese riesgo.

      Los ETCs yo creo que debieran ser bastante seguros, el problema podría ser que llegado el momento no reflejasen al 100% el precio del oro al no poder rescatarse el producto físico y por tanto nos dejasen un poco tirados en cuanto al funcionamiento de la estrategia de cartera permanente. Pero por otro lado, el oro físico en mano también tiene sus problemas, el sobre precio, el coste de almacenaje o el riesgo que conlleva custodiarlo nosotros.

      Además de que como bien dices, si llega el apocalipsis no sé hasta qué punto vamos a poder usar ese oro para salvar el pellejo. A este respecto estoy empezando a pensar que, por extraño que parezca, quizás sea más interesante ser dueño que unos Bitcoin que de unos Krugerrand, al menos no te los encuentran al cachearte en la frontera y con que exista una conexión a Internet los puedes usar para pagar en cualquier parte del mundo.

      Un saludo.

  • Alfonso
    · Responder

    07/10/2020 at 3:06 PM

    Muy interesante análisis Jesús sobre el mercado del oro y de esta empresa de la que he oído hablar bastante últimamente pero de la que no sabía nada.

    He buscado en Degiro el ETC que comentas y veo que tiene tres mercados: Londres, Amsterdam y Milán. El de Amsterdam tiene un volumen muy reducido (en estos momentos 3 participaciones) y el precio de las participaciones, con la fluctuación del día de hoy son:

    Londres 182,22$ (-1,08%)
    Amsterdam 155€ (-0,85%)
    Milán 154,50€ (-1,18%)

    ¿Podrías explicar brevemente estas diferencias? Gracias.

    • Jesús
      · Responder

      Author
      07/10/2020 at 5:00 PM

      Hola Alfonso.

      Supongo que se trata de que el de Londres cotiza en dólares, al menos segundo los datos que has pegado cuadraría. También creo que es normal que pueda haber ligeras diferencias entre unos mercados y otros, pero nunca deberían ser muy grandes, sino alguien habrá arbitrando y sacando tajada de esas anomalías.

      En cualquier caso, como digo en el artículo, yo no uso DeGiro ni ese ETC que comento.

      Saludos.

  • Carlos
    · Responder

    07/10/2020 at 4:25 PM

    Muchas gracias por el artículo Jesus!!! Ha sido realmente enriquecedor!!! Me encanta leerte.
    Me ha resultado curioso que muchas de sus «políticas» (50€ por cambio de cuenta, 10€ por retirada) coinciden con una empresa, también ubicada en Londres, que se dedica a lo mismo pero en lugar de oro, ofrece un mercado de Whisky para invertir. Si entras en la web, verás un claro parecido en el diseño de esta.
    https://www.whiskyinvestdirect.com/
    Solo lo pongo como curiosidad, no se si tendrán algo que ver una con la otra.
    De nuevo muchas gracias Jesus. Te mando un saludo!

    • Jesús
      · Responder

      Author
      07/10/2020 at 4:56 PM

      Gracias Carlos.

      No lo sabía, pero mirando el «About us» the la página lo dicen claramente, también es propiedad de Galmarey Ltd. Viendo el éxito de BullionVault decidieron hacer algo similar con el Whisky, que al fin y al cabo imagino que conlleva una operativa más o menos similar.

      Está bien saberlo, así que gracias por compartirlo.

      Saludos.

  • Ruben
    · Responder

    08/10/2020 at 6:36 PM

    Buenas Jesús,

    Muchas gracias por el artículo, ha sido muy útil e interesante.
    Como bien dices, puede que en torno a los 20K pueda ser rentable BV pero debido a mi capacidad de ahorro, sólo podré tener esa cantidad invertida dentro de unos 15-20 años mediante aportaciones. En ese caso sigue siendo recomendable usar BV o sería más apropiado empezar a usarlo una vez alcanzada esa cantidad?
    Por otro lado, quería saber si estás estudiando otras alternativas de oro físico custodiado, como refinerías tipo perth mint, que también parecen ofrecer buenas condiciones (sin custodia para oro unallocated, por ejemplo) pero de las que hay poca info en la red.

    Un saludo!

    • Jesús
      · Responder

      Author
      08/10/2020 at 7:42 PM

      Hola Rubén. Muchas gracias. Me alegra mucho que lo hayas encontrado útil e interesante.

      A la luz de los datos creo que no sería un producto interesante para tu caso, porque pagarías una prima muy alta. Un ETC será mucho más barato y obtendrás exposición al precio del oro. Si lo que quieres es algo más físico, puede que te compense ahorrar hasta tener suficiente para comprar una moneda de media o una onza y guardarla tu mismo.
      Pero todo depende bastante de tu estrategia de inversión.
      Perth Mint no lo he mirado en profundidad, le daré un vistazo para ver si tiene cabida, porque ya sois varios que me lo estáis comentado. Pero si como dices el oro no es asignado, estaría a medio camino entre BullionVault y un ETC.
      Saludos.

  • Bruno
    · Responder

    16/10/2020 at 6:49 PM

    Gran artículo y gran trabajo el que hay detrás para recabar toda esta información.
    Muy a tener en cuenta,
    Me parece muy acertado resaltar y aclarar que dependiendo la situación de cada inversor como bien dices en el apartado «Para qué inversores tiene sentido para utilizar BullionVault» sea más o mrnod adecuada esta opción.

    Saludos

    • Jesús
      · Responder

      Author
      17/10/2020 at 12:05 PM

      Gracias Bruno 🙂

  • Albert
    · Responder

    27/10/2020 at 6:37 PM

    Dices: «El oro es escaso, portable, divisible, indestructible y ampliamente aceptado como dinero»

    Yo añadiría otras dos características: el oro ocupa poco espacio y es facilmente resguardable (sea en caja fuerte o en un escondite).

    El oro, con la cartera permanente, cumple otra función que me parece aquí se ha pasado por alto: ser activo de último recurso. En periodos de gran convulsión, precisamente cuando habría de mostrar su mayor virtualidad, el oro debería estar facilmente accesible. Porque el resto de activos (acciones, bonos, dinero fiduciario, bienes raíces) no serían gestionables en ese momento.

    Durante esa gran convulsión no será fácil poder desplazarse a Londres, Zúrich, Nueva York, Singapur o Toronto, para retirar el oro. Suponiendo que por entonces esa empresa continúe operativa y tenga oro para retirar.

    Por ello, creo que está mucho más en el espíritu de la cartera permanente tener al oro cerca de uno.

    • Jesús
      · Responder

      Author
      27/10/2020 at 7:01 PM

      Hola Albert. Gracias por tu comentario.

      Estoy de acuerdo en que el oro en mano tiene una cualidad extra que no aporta ningún otro tipo de activo. Es el único que podemos poseer si necesidad de ningún intermediario. Con lo que sí hay una catástrofe x quizás sea algo que poder tomar y usarlo como dinero.

      Como bien dices, ni los ETCs, ni tampoco BullionVault ofrecen esto. Pero BullionVault está más cerca, ya que ofrece la posibilidad de enviarte tu oro a casa. Si bien es cierto que según lo que pase, igual no hacen honor a su promesa y te quedas a dos velas.

      Por otro lado, nada está exento de riesgo, y tener el oro con nosotros no es una excepción. Si lo depositas en un custodio, no podría este no dártelo en ese evento catastrófico? Si lo guardas en casa, no podrían entrar a robarte y perderlo todo. Además, en caso de apocalipsis zombi, aunque el oro ocupe «poco» quizás andar por ahí con unas cuantas monedas tampoco sea lo más discreto. Imagina que es de una guerra de lo que huyes, crees que no van a mirarte qué llevas encima al desplazarte? Quizás Bullion Vault, o alguno de los Vault, al estar en diferentes países se salva. Imagina que es una guerra nuclear contra europa? Pues igual te alegras de que algo de tu oro estuviera en Nueva York y Singapur.

      Lo que quiero decir, es que no creo que haya una opción perfecta. Al menos en esto del oro yo no la veo. Hay varias con sus pros y sus contras cada una. Yo personalmente quiero tener oro en los tres formatos. Sinceramente los veo complementarios. Aunque no digo que ese enfoque sea para todo el mundo, dependerá de su situación y cartera particular.

      Por último. Empiezo a pensar que como refugio de último recurso Bitcoin sería mejor opción. Ocupa aún menos que el oro y es mucho más portable. En las situaciones que he descrito antes, no tendría ningún problema en irme a donde sea con algunos Bitcoins y desde allí buscar la forma de usarlos para sufragar mis gastos. Pero esa operativa tan tan drástica, aunque posible, no creo que sea tan probable.

      Saludos.

  • Jesús
    · Responder

    11/11/2020 at 1:13 PM

    Hola Jesús, gran análisis.

    Creo que algo que estaría bien analizar son las transiciones. Es decir, muchos no disponemos de 40k para meter en BullionVault, por lo que mientras tanto nos puede compensar un ETC para cantidades como los 10k.

    Luego, al llegar a los 40k podemos vender (pagando el peaje fiscal si ha habido plusvalía), comprar en BV y mantener al 0.12%.

    Pero quizás este proceso sea directamente más costoso que meter los 10k en BV directamente e ir a portando poco a poco debido al peaje fiscal ¿no es así?

    ¿Tú cómo lo ves?

    Un saludo.

    • Jesús
      · Responder

      Author
      12/11/2020 at 12:55 AM

      Hola tocayo.

      Es una excelente pregunta. Como dices, para quien empiece de golpe con 20k o 30k para la parte de oro que quiera tener en BV ya puede ser una forma de entrada razonable. Para quien disponga de unos 10k para BV, quizás puede tener sentido si va a ponerse en los 40k en no mucho tiempo. Habría que hacer las cuentas al detalle.

      La otra casuística es que se haya empezado con cantidades pequeñas comprando un ETC. Ir comprando oro físico no sería problema con las próximas aportaciones, pero para empezar con BV y que tenga sentido económico, creo que solo sería buena idea si no va a conllevar peaje fiscal. Bien sea porque no tenemos esas participaciones del oro en ganancias (recordemos que es FIFO), o porque las podemos compensar con otras pérdidas por otro lado, o porque nos hemos ido a vivir a un país que no grava las ganancias de capital. O que prefiramos BV mucho más que el ETC y no nos importe pagar impuestos ahora para poder hacer el cambio.

      Ahora mismo no veo más opciones. Las cuentas sobre BullionVault están muy claras y para cantidades pequeñas es una evidencia que es demasiado caro, quien empieza con una cantidad pequeña y con capacidad de ahorro baja lo tendrá un poco más difícil para acceder, o puede que tenga que anticipar el pago de impuestos.

      Gracias por hacerme reflexionar sobre esta problemática.

      Saludos.

  • Pablo
    · Responder

    22/12/2020 at 6:31 PM

    Hola Jesús,

    Muchas gracias por el artículo; muy completo, riguroso e interesante. Muchas gracias.

    Quería hacerte 2 preguntas:
    – Cómo hace BV para cobrar las comisiones de custodia? Entiendo que no cobra € en la cuenta (conviene no tener € para evitar la comisión) sino que directamente lo deduce de tu oro custodiado, al precio spot que corresponda cada mes. ¿Es así?
    – Dices que la custodia de BV incluye un seguro; ¿cuáles son las condiciones de ese seguro (e.g. contra qué estás asegurado)?

    Muchas gracias de antemano por tu respuesta.
    Saludos y felices fiestas

    • Jesús
      · Responder

      Author
      23/12/2020 at 5:40 PM

      Hola Pablo, muchas gracias. Muy buenas preguntas, te respondo:

      1) De hecho sí que lo cobra del líquido que tienes en BullionVault. Si tienes dinero en varias divisas, tiran primero de la que menos saldo tenga. Si no hubiera líquido, entonces venden los gramos de metal que hicieran falta. Yo prefiero tener algo de líquido, porque son céntimos y me parece mejor así que andar teniendo micro ventas de oro cada més.

      2) No he encontrado los detalles de la póliza de seguro. Quizás es cuestión de buscar mas o preguntarles a ellos directamente (Puedes hacerlo en castellano en el chat the la página o escribiendo a [email protected], responden rápido). Si he encontrado las evidencias de que tienen los seguros, se puede ver aquí: https://www.bullionvault.com/secure/insurance/evidence_of_insurance.html Hay algunas cosas que no cubre, tipo guerra civil, catástrofe nuclear y eventos de ese tipo.

      Creo que incertidumbre siempre existe. Diversificar es lo único que nos queda para intentar paliar los riesgos de que un evento desafortunado nos deje fuera de juego. O así lo veo yo.

      Por último, te recomiendo leer la página de Términos y Condiciones, al final es el contrato que tomamos al usar el servicio, yo me lo he descargado en local para tenerlo de referencia. Los puedes consultar aquí: https://oro.bullionvault.es/help/terms_and_conditions.html

      Espero haberte ayudado.

      • Pablo
        · Responder

        05/01/2021 at 10:31 PM

        Muchas gracias Jesús por la respuesta; muy clara.

        Tienes razón que quizá valga más la pena pagar los 4 € mensuales de custodia en efectivo, aunque eso suponga el pago del 0,75% anual. Por ejemplo, si justo metemos 50€ al año en efectivo, con eso pagamos la custodia de 4×12=48€ (asumiendo que tenemos menos de 40k€ en oro), y de ahí además nos cobran 0,36€ más al año (0,75% de 50) por tener efectivo. Parece mejor eso que ir perdiendo oro, coincido contigo.

        Yo creo que para carteras suficientemente grandes (como dices, +20k€ en oro), una mezcla de (i) oro físico inmediatamente disponible en caso de catástrofe, (ii) Bullionvault para el grueso de la inversión, y (iii) ETC para rebalanceos; puede ser la mejor solución. ¿Cómo lo ves?

        Un saludo y enhorabuena de nuevo por el blog y el artículo tan interesante.

        • Jesús
          · Responder

          Author
          05/01/2021 at 10:52 PM

          Hola Pablo,

          Bien hecha esa cuenta, Al final es muy poquito dinero ese 0,75%.

          Sí, yo creo que para el oro no hay uno solo método perfecto de tener el activo. Cada una de las tres opciones tiene pros y contras, Creo que conforme crece la cantidad a invertir, cada vez tiene más sentido ir usando dos o las tres opciones.

          Saludos.

  • Ramon
    · Responder

    24/01/2021 at 9:26 PM

    Me surgen un par de dudas respecto a la compra directa en una tienda en España:
    – Estas compañías tienen obligación de informar a Hacienda u otro organismo quién compra y los importes?
    – El oro físico hay que declararlo en patrimonio?

    Y respecto a BullionVault, has tenido ya alguna referencia de alguien que haya solicitado el envío del oro físico?

    • Jesús
      · Responder

      Author
      24/01/2021 at 11:32 PM

      Hola Ramón, te respondo:

      – Si compras más de 1000€ tienen la obligación de identificarte e informar. Si es menos no. Pero es tu obligación cumplir con las obligaciones fiscales que te corresponda.
      – Sí, el oro físico hay que declararlo en patrimonio. No es uno de los bienes exentos como puedes ver aquí: https://www.agenciatributaria.es/AEAT.internet/Inicio/Ayuda/Manuales__Folletos_y_Videos/Manuales_de_ayuda_a_la_presentacion/Ejercicio_2017/_Ayuda_Modelo_714/3__Cuestiones_generales_Patrimonio/3_4__Bienes_y_derechos_exentos/3_4__Bienes_y_derechos_exentos.html

      Por desgracia no tengo ninguna referencia de alguien que lo haya pedido y también me gustaría poder marcar ese «check». Desde aquí hago un llamamiento para que si alguien lo ha hecho nos cuente cómo ha ido.

      Un saludo.

  • E
    · Responder

    12/02/2021 at 11:03 AM

    Muchas gracias Jesús, por este y por el resto de artículos. Con respecto a que «cobran hasta 50$ por cambiar la cuenta asociada». ¿Sabes si la nueva cuenta, puede estar situada en otro país?. Saludos

    • Jesús
      · Responder

      Author
      12/02/2021 at 4:30 PM

      Hola E,

      Esto me respondieron cuando les plantee si habría problema si un día me voy a vivir a otro país y tengo que cambiar de residencia y cuenta asociada en BullionVault:

      «Si, es posible cambiar sus datos de domicilio en el futuro conforme a su nuevo lugar de residencia. También es posible cambiar la cuenta bancaria asociada si así lo deseara. Cuando esté listo para hacerlo, envíenos un correo solicitando el cambio y le enviaremos el procedimiento para hacerlo. »

      No citan específicamente si la cuenta puede estar en otro país, pero yo creo que se sobreentiende que sí.

      Saludos.

  • Pablo
    · Responder

    22/02/2021 at 9:33 PM

    Hola Jesús,

    Una duda que me ha surgido: He visto en las condiciones de Bullion Vault que la plata tiene su propia comisión de custodia del 0,48% (con un mínimo de 8$ al mes). Tengo dos dudas al respecto:
    1-Entiendo que si tenemos oro y plata, pagaremos como mínimo 12$ al mes (4$ por el oro y 8$ por la plata), correcto?
    2-Veo que dices que al abrir cuenta te «regalan» unos gramos de plata; ¿pero entonces empiezas a pagar tus 8$ de custodia al mes por ellos si no los vendes de inmediato?

    Muchas gracias y enhorabuena por el magnífico blog.

    Un saludo,

    • Jesús
      · Responder

      Author
      24/02/2021 at 12:01 PM

      Hola Pablo,

      He escrito a BullionVault para preguntarles, esto es lo que me han dicho, creo que responde a tus preguntas:

      «Los 4 gramos de plata promocional no general costes de custodia.

      Con respecto a su segunda pregunta, los costes mensuales de custodia se calculan por tipo de metal y cantidad de metal (sujeto a los mínimos mensuales). Es decir que si tiene oro y plata en su cuenta, pagará al menos el mínimo mensual (o el porcentaje correspondiente) por cada metal.»

      Saludos.

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